Według analityków IDC pod koniec ubiegłego roku funkcjonowało już pół miliarda aplikacji. Ich rosnąca liczba oraz złożoność udostępnianych przez nie API - interfejsów programistycznych aplikacji - sprawia, że aplikacje stają się one coraz bardziej atrakcyjnym celem dla cyberprzestępców, kt&o...
Organizacje, które zastanawiają się nad tym, czy i kiedy wdrożyć generatywną sztuczną inteligencję (Generative Artificial Intelligence, GenAI) do swoich działań operacyjnych (Artificial Intelligence for IT Operations, AIOps), stają przed licznymi wyzwaniami. GenAI znajduje dziś zastosowanie niemal wszędzie, co s...
Jak wynika z opublikowanego przez Fortinet dokumentu „2023 Cloud Security Report”, w chmurze publicznej znajduje się już ponad połowa danych prawie 40% ankietowanych przedsiębiorstw. W ciągu najbliższych 12-18 miesięcy odsetek tych firm zwiększy się do 58%, co spowoduje, że wyzwań związanych z zabezpieczani...
Stworzony w 2005 roku, Endpoint Central (wcześniej znany jako Desktop Central) miał na celu zrewolucjonizowanie sposobu, w jaki firmy zarządzają swoim IT. Przez prawie dwie dekady rozwijał się wraz z dynamicznie zmieniającymi się potrzebami nowoczesnych przedsiębiorstw. Jest dowodem na siłę nieustannej innowacji, oferu...
W dobie szybko rozwijających się technologii Smart Home coraz więcej użytkowników poszukuje rozwiązań, które pozwolą na wygodne i centralne zarządzanie inteligentnymi urządzeniami w domu. Połączenie bramki FRITZ!Smart Gateway z głośnikami Amazon Echo i asystentem Alexa to prosty sposób na wprowadze...
Rewolucja kontenerowa przyniosła nie tylko zwinność, ale i nowe wyzwania w obszarze bezpieczeństwa infrastruktury. Tym kwestiom poświęcono nowy dokument techniczny "Container Security in VMware Tanzu Platform. A Guide for InfoSec Teams", który pełni rolę kompleksowego przewodnika po tym, jak platforma Tanzu wdra...
Warren Buffett, znany z unikania technologicznych nowinek, dokonał istotnego przetasowania w portfelu Berkshire Hathaway. Konglomerat zainwestował miliardy dolarów w akcje Alphabet (spółki matki Google), co sygnalizuje zmianę strategii i chęć naprawy dawnego błędu, jakim było pominięcie tej firmy na wcześniejszych etapach rozwoju.
Zmiana Strategii: Od Sprzętu do Chmury AI
W ostatnim czasie Berkshire Hathaway pozostawało sprzedawcą netto akcji, zwiększając zasoby gotówkowe do rekordowych 381,7 mld USD. Mimo ogólnej redukcji, w portfelu zaszły kluczowe zmiany:
• Redukcja w Apple: udziały zmniejszono o około 15%.
• Nowa pozycja Alphabet: spółka wskoczyła do pierwszej dziesiątki największych inwestycji Berkshire.
Eksperci wskazują, że ruch ten sugeruje preferencję dla AI wbudowanej w chmurę i ekosystemy oprogramowania, zamiast tej powiązanej z cyklami wymiany sprzętu (jak w przypadku Apple).
Dlaczego Alphabet jako „Infrastruktura AI”?
Alphabet łączy ambicje związane z AI z tradycyjnym generowaniem gotówki. Kluczowe elementy to:
1. Google Cloud - przekształcił się w motor biznesu, wynajmując moc obliczeniową firmom rozwijającym AI.
2. AI wbudowana w ekosystem - AI nie jest osobnym produktem, ale ulepszeniem, które zwiększa monetyzację w istniejących biznesach (reklamy, wyszukiwarka, YouTube).
3. Solidny Bilans - ekspansja opiera się na silnym bilansie, solidnych wolnych przepływach pieniężnych i niższej wycenie (ok. 25-krotność oczekiwanych zysków) w porównaniu do części megacapów.
Ograniczenie pozycji w Apple na rzecz Alphabetu sugeruje, że Berkshire widzi więcej przyszłej wartości AI w centrach danych i platformach chmurowych niż w cyklach wymiany telefonów (sprzęt).
Alphabet przestaje być postrzegany jako spekulacyjna spółka technologiczna, a staje się kluczową infrastrukturą gospodarki cyfrowej. W trzecim kwartale 2025 r. jej przychody wyniosły ok. 102 mld USD, a głównym motorem wzrostu stał się Google Cloud.
Firmy rozwijające sztuczną inteligencję wynajmują moc obliczeniową Alphabetu, który w tym roku przeznaczy ponad 90 mld USD na centra danych i autorskie chipy. Dzięki temu spółka pozycjonuje się jako dostawca niezbędnych narzędzi („łopat i kilofów”) potrzebnych do wykorzystania („gorączki złota”) możliwości AI.
Co dostrzega Buffett?
Inwestycja Berkshire to teza o koncentracji zysków z AI w silnych, gotówkowych platformach. Alphabet nie traktuje AI jako osobnego produktu, lecz jako ulepszenie istniejących biznesów: wyszukiwarki, YouTube czy narzędzi reklamowych. Spółka jest wyceniana na ok. 25-krotność oczekiwanych zysków, co przy solidnych przepływach pieniężnych wpisuje się w strategię Buffetta kupowania „wspaniałych spółek po uczciwych cenach”.
Ryzyka i wyzwania
Mimo optymizmu, Alphabet stoi przed realnymi zagrożeniami:
• Regulacje: Surowsze przepisy antymonopolowe w USA i Europie.
• Konkurencja: Ryzyko przeinwestowania w moce obliczeniowe, jeśli klienci wybiorą narzędzia konkurencji.
• Realizacja strategii: Alphabet nadrabia zaległości w wyścigu o generatywną AI modelem Gemini.
„Sztuczna inteligencja pozostaje jednym z najszybciej rozwijających się segmentów rynku, jednocześnie wyróżniając się wysoką zmiennością, ryzykiem przegrzania oraz silną konkurencją. [...] Dlatego w perspektywie długoterminowej ważne jest, by zadbać o dywersyfikację portfela, np. poprzez łączenie odważnego podejście do nowych technologii z rozsądnym i zdyscyplinowanym zarządzaniem ryzykiem” - podsumowuje Aleksander Mrózek z Saxo Banku.
Wniosek jest jasny: nawet najbardziej tradycyjny inwestor wartościowy jest skłonny do ekspozycji na AI - o ile jest ona wbudowana w zdywersyfikowaną platformę generującą duże przepływy gotówki, którą można zrozumieć i racjonalnie uzasadnić.
Źródło: Saxo Bank
